自年初以来，监管部门已经审批近50只基金发行资格。而从年初的债券型基金，随后的混合型基金再到昨日发行的南方优选价值股票型基金，以及即将推出的易方达中小盘基金、华夏策略精选基金，则不难看出管理层对市场节奏的把握。在目前市场环境下，专家建议，在投资时可重点跟随主流基金取向来掘金全流通下的“新蓝筹”。

　　以产业投资视角挖掘全流通下“新蓝筹”

　　在目前众多的基金产品中，重点挖掘全流通市场的“新蓝筹”品种，依照实业投资中绝对价值的标准，来对上市公司进行价值发现，是特点非常鲜明的基金。南方优选价格基金经理谈建强认为，作为首只顺应全流通市场环境特征，从产业资本投资的视角挑选企业内在价值和隐藏价值的基金品种，通过上市公司的确定性增长以应对不确定的市场，以获得持续稳健的收益。他表示，大小非减持是现阶段股民和机构都必须应对的问题。全流通市场的估值标准将较此前的市场发生重大的变化。全流通时代，产业资本将掌握市场60%的市值，未来逐步进入金融和产业资本共同主导市场的新机构时代。其次，在估值标准上将与成熟市场逐渐接轨，成熟市场中上市公司兼并收购和换股操作采用的市值估值法，将成为全流通时代新的估值标准，而不过分执迷于未来12个月的市盈率或市净率等指标。

　　“在2007年10月就提出A股蓝筹出现泡沫，开始从市值角度发掘新的蓝筹品种农业股进行投资。我们看好储备了大量耕地面积和水域面积的农业股，主要看中的是这些公司具有的土地和水面等稀缺性资源的价值。如果用市盈率算，这些股票已经五十倍市盈率根本没法买，但如果按市值估值，这些农业股将有很大的投资价值。”谈建强介绍道。

　　建仓警惕五大风险

　　随着融资融券等救市“组合拳”的陆续出台，市场筑底的信号日趋强烈，价值型新蓝筹股的前景值得期待。对于市场目前热议的基金发行问题，谈建强表示，目前的基金营销确实不乐观，但过往的经验显示：基金营销出现异常火爆的时候，往往是市场大幅单边上升累积到相当程度后，调动了大众的幻觉和喧嚣的情绪，这往往是投资者需要谨慎面对市场风险的时候；而基金营销出现“门庭冷落鞍马稀”的场面，也常常是市场大幅连续下跌后极度地压抑了市场的情绪。

　　2008年一季度，中国A股市场在面临诸多不确定因素的影响下，经历了大幅调整。如果从07年10月份最高点算起，本轮调整最大幅度已超过50%，行情的演变无疑超过了大部分人的预期。随着短期内投资损失的急剧扩大，市场投资心态发生了重大转变，熊市重新来临的观点取代了之前A股黄金十年的看法，令人不禁怀疑是否还有牛市下半场的出现。

　　业内一致认为，A股市场单边上扬的牛市在2008年将暂告一段落，市场将进入牛市休整期，呈现反复震荡的格局。需继续警惕五类风险：一是大小非减持压力大的行业或公司；二是关注超预期紧缩政策对利率敏感型行业以及高负债类行业的影响；三是出口政策持续收紧，以及外围经济波动对低附加值出口企业的负面冲击；四是在通胀背景下，面临成本涨价，但同时价格面临管制或转嫁能力受限的价格管制行业；五是全球经济趋缓下，部分全球定价的周期性行业景气下滑。B13a记者邹冰