上海新兰德 

　　虽然美股再度大幅下跌，中国平安（601318）开盘也继续重挫，导致周四股指大幅低开创出新低，但多数个股继续拒绝创出新低，低开之后很快重新回升，而股指也在部分大盘蓝筹股诱导性急跌之后转身向上，引发了一波报复性的反攻。

　　盘面热点全面活跃，农业、电力设备、有色金属、新能源、创投、军工、节能环保、网络传媒等板块纷纷大幅上扬，大盘蓝筹股也出现整体性的止跌企稳，市场出现了放量反弹的走势。

　　做空动能释放完毕

　　从昨天的盘面观察，市场内在的抗跌性进一步显现，尤其在早盘金融等大盘蓝筹股所展开的诱导性下跌中，多数个股不仅拒绝深幅下跌，反而在大盘蓝筹股的探底回升之际，快速反击进一步巩固盘底反攻走势，说明目前阶段这些个股的做空动能已基本释放完毕。

　　而在其带动下，当天大盘蓝筹股也出现了超跌反弹。不过由于有前几次盘中大幅反攻后冲高回落的教训，昨日下午上证指数在接近10日均线的短期压力时明显震荡。这说明目前的市场还是较为谨慎，显然连续的大跌对市场信心的打击还需要时间去慢慢恢复。

　　值得一提的是，在昨天的反攻中量能已经放大，热点也全面激活，这对于目前处于筑底末端的市场来说十分有利。因此，在近期大盘的反复震荡过程中，应继续对量能和热点的持续性进行关注，只有量能和热点同步保持持续性，市场才会真正步入全面反攻。

　　已到买入时机

　　在技术上，上证指数昨天放量宽幅震荡，虽然在10日均线受阻，但收盘站上5日均线，短线已有转强的迹象。

　　同时，我们上周末以来重点指出的“本周中后段的重要时空敏感点”也已开始发生作用，市场整体重心已开始上移，只是今天再次临近周末，周末情结会否引发市场心态趋于谨慎还有待观察。

　　综上，我们认为，短期市场在10日均线仍有一定的压力。不过由于目前已是最后一跌的筑底阶段，因此即使短期股指再有反复，也是投资者逢低买入股票的机会。

　　操作指南

　　今日预测：低开后冲高受阻回落的可能性较大。

　　波动范围：2650-2770点

　　大势关注焦点：第一、关注多空在2700点及5日均线附近的争夺情况,股指如进一步反弹，关注10日均线将对股指形成的压力；第二、临近周末市场对有关利息变动、新股发行、上市等方面的消息再度显得敏感；三，金融股屡屡成为打压市场的工具，周四煤炭股也进一度下跌，继续关注银行、保险、地产、钢铁等权重股走势对股指的重要影响。

　　操作策略：周四的反弹显示多方短期反攻能量有所增强，这提醒投资者对于很多已经过度下跌的个股，短期继续杀跌有可能存在较大风险。短线不管股指是涨是跌，从7月、8月的操作角度看，当前应加大市场的关注力度，尤其是对一些超跌潜力股的研究力度，在适当时候，可择机介入。北京首放

　　技术解盘

　　短期仍将调整

　　2676点有支撑

　　万国测评 王荣奎 

　　昨日沪深两市受指标股低开影响，低开低走很快跌破2600点，中国平安（601318）、中国石油（601857）等权重股大幅度下挫，拖累股指最低见2566.53点，但是大量题材股率先突围进入反弹，指标股盘中也出现折返向上，股指展开强劲反弹，午后股指加速上升突破2700点，最后受阻于10日线下，随后指标股出现回落，卖盘再度上升超越买盘，股指在2703.53点收盘并站在5日线上；相比前几个交易日的成交量来说，全天成交量放大七成左右。

　　通过大智慧LEVEL-2数据统计盘中交易看，中国平安特大卖单比例为44%，特大买单只有37%，机构吐货550笔，而机构买单只有331笔，中国石油大单买入34%，但大单卖出则达到39%，中国石化则特大买单和大单买入比例均低于大单卖出，说明这些指标股反弹也是机构减仓的时机，而盘中的资金多数来自于短线资金。

　　从技术分析看来，30分钟形态遇到上轨道压制而考验中轨2676点支撑，60分钟则明显受中轨线的压制，加上KDJ乖离过大，极容易回调，预计今日股指将出现调整走势，2676点是支撑位置，如不能支撑，则股指将在后市考验新低。

　　资金路线图

　　120亿抄底资金蜂拥抢筹

　　广州万隆 

　　昨日早盘保险、银行、券商、钢铁板块等仍遭到空方打压，但同时农林牧渔、有色金属、奥运、新能源、节能环保板块却出现抢筹现象，下午被打压的板块也出现回抽。昨天的走势基本符合我们的判断——“虽然我们认为指数短期下跌空间非常有限，但恶意砸盘的行为仍存在。尽管周线及日线的RSI都已出现背驰现象，但指数在2630-2800点范围的筑底仍未完成，操作上仍需通过控制仓位来抵抗底部的震荡，有色金属、农林牧渔是我们关注的重点，而想指数回稳，还须等待蓝筹股的止跌”。不管空方如何再继续打压，有色金属、农林牧渔、新能源、奥运就是反弹的龙头，这一点，我们的态度非常明确，后市其将继续反弹。

　　两市昨日的总成交金额为1139.5亿元，比前一交易日增加约472.6亿元，资金净流入约120.5亿元。昨日资金成交前四名依次是：奥运、银行、煤炭石油、地产；资金净流入较大的板块：农林牧渔（+14.3亿元）、奥运（+14.1亿元）、新能源（+12.1亿元）、有色金属（+11.1亿元）。

　　■农林牧渔：该板块昨日有约14.3亿元资金净流入，是具有人气号召力及抗通胀能力的板块之一，也是我们重点看好的板块。净流入较大的个股有：金健米业、隆平高科、通威股份、北大荒、荣华实业、沙隆达Ａ、新农开发、敦煌种业、亚盛集团、禾嘉股份、登海种业、丰乐种业。

　　■新能源：该板块昨日有约12.1亿元资金净流入。因为长期高油价的原因，我们中期关注该板块。净流入较大的个股有：江苏阳光、天威保变、京能热电、安泰科技、拓日新能、有研硅股、远兴能源、天茂集团、包钢稀土、湘电股份、特变电工。

　　■有色金属：该板块昨日有约11.1亿元资金净流入。上周出现连续三日流入18.7亿元资金的纪录，昨日又巨量流入，是具有人气号召力及国际期货价创新高预期的板块之一，重点关注。净流入较大的个股有：云南铜业、江西铜业、铜陵有色、锡业股份、紫金矿业、中国铝业、焦作万方、中金岭南、山东黄金、包钢稀土、新疆众和。

　　■奥运：该板块昨日有约14.1亿资金净流入，两周来累计流入27亿元资金，昨日又有巨量资金流入，并比大盘见底提前，但不建议追高。净流入较大的个股有：中体产业、同方股份、中青旅、京能热电、安泰科技、北京旅游、北巴传媒。

　　公告点评

　　三爱富（600141）：向三公司定向增发

　　事件：三爱富昨日公告称，公司拟分别向华谊集团、信达资产和华融资产非公开增发共计约6.47亿股，购买其持有的上海焦化有限公司股权。增发价格为9.59元/股，交易标的预估值约为62亿元。本次非公开增发完成后，华谊集团持有三爱富的股权将由原先的31.53%上升至58.54%。

　　点评：此次交易完成后，三爱富由单一的氟化工企业向氟化工和煤化工二位一体的化工企业转变。此次收购的上海焦化“煤基多联产”业务具有较强的竞争优势，在国内煤化工行业处于领先地位。经初步测算，此次重大资产重组完成后，三爱富的净资产预计将由当前的7.94亿元增加到约54.03亿元，增加580%；每股收益从0.27元/股增加到约0.30元/股，增厚11%；扣除非经常性损益后，每股收益将从0.07元/股增加到约0.37元/股，增厚429%。第一创业

　　中国平安（601318）：澄清税务调查传闻

　　事件：中国平安昨日发布澄清公告称，目前国家税务部门对公司及其控股子公司进行的税务检查是一次常规性的税务检查，目前检查工作尚未完成，公司没有任何需要披露的信息，市场传闻是不符合事实的。

　　点评：中国平安此次接受国税总局的税务检查是中国平安所未曾经历过的全面检查，鉴于保险行业存在的种种不规范情况，存在税务上的一些不当之处，实属相当正常。我们认为，税务检查若有补缴税款发生，这也是一次性的支出，除非本次税务补缴会影响公司的业务发展与增长，但我们估计应当不会对业务增长与发展有太多影响。鉴于此次大跌后平安估值水平更合理，而其寿险等主要业务基本面没有大的变化，对外投资和股权投资因股市下跌而导致的短期利润下滑，并不影响我们对中国平安的估值。我们维持对其“增持”评级。东海证券 陶正傲

　　通威股份（600438）：多晶硅生产线投产

　　事件：通威股份昨日公告称，公司旗下四川永祥多晶硅有限公司200吨多晶硅生产线经过3个月设备调试，现已进入试生产；800吨多晶硅生产线已完成设备安装，正式进入设备调试阶段。

　　点评：我们提示投资者关注多晶硅进展公告背后的两层含义：其一，200吨生产线已经进入试生产阶段，这说明试生产的点火工作已经完成。而试生产产品是否能顺利出炉，对此我们持乐观态度。其二，如果第一批产品顺利出炉，800吨生产线即将进入正式调试阶段。按照我们判断，后面800吨生产线的调试周期将比第一期200吨线的3个月来得短，我们预计9月初800吨生产线就可能出产品。照此测算，通威年内实现100吨以上的产品生产是非常有可能的。我们维持前期盈利预测。预计永祥股份的多晶硅业务2008-2010年为通威股份贡献的每股收益分别为0.138元、0.582元、1.274元。我们重申通威股份的“买入”评级。国金证券 谢刚

　　光大理财专栏

　　光大阳光理财连获大奖

　　光大银行 

　　与热闹的2007年相比，2008年理财市场风光不再。股市持续暴跌，市场情绪降至低点，与此形成对比的是，一向以创新为先的光大银行继续保持市场领先份额，数款理财产品连续取得较好收益，成为低迷市场中的一抹亮色。

　　其中，发行于2007年7月的“同升8号”港股挂钩结构化理财产品在2008年6月12日到期，尽管港股不断下跌，“同升8号”仍然取得了优良的业绩，一年期人民币产品到期收益率为17.53%，美元产品更是高达25.04%。

　　基金宝类产品“同赢五号”，继产品1去年9月实现累计收益38.66%，成立于上证指数6000点新高的“同赢五号”产品2又逆市上涨，截至今年5月底实现净值1.0359。

　　打新股类产品“同赢九号”产品1截至5月底，单位份额净值1.1218，累计收益率12.18%。

　　另外，光大银行第一款自主管理的产品“稳健一号”截至2008年6月13日，产品单位份额净值为1.0226元，净值较产品成立日（2008年4月15日）增长2.26%，相当于实现年化收益率13.6％。同期债券型基金净值平均下跌0.24%，表现最好的债券型基金净值增长1.67％（数据来源为万得资讯），“稳健一号”产品表现超越债券型基金平均表现2%。

　　如此优秀的业绩，赢得了市场众多投资人的信任和追捧。近日，在21世纪经济报道、21世纪金融研究院金融研究中心及西南财经大学信托与理财研究所联合开展的“金贝奖·年度金融理财产品评选”系列活动中，阳光理财资产管理计划“同赢五号”获得年度最佳人民币理财产品奖；“同赢九号”获得年度最佳新股申购理财产品奖。在中国证券网、上海证券报举办的2008第二届中国“金理财”评选活动中，光大银行“同赢五号”获得“金理财十佳银行理财产品奖”，“中国光大银行杭州财富管理中心”获得“金理财·十佳银行理财中心”；光大银行“阳光理财”获得“金理财·最佳银行理财品牌铜奖”。同时，在《证券市场周刊》推出的“金牌理财银行衍生产品投行”评选中，光大银行获得“金牌创新银行”称号。